AIアナリストの今週の振り返り
日経平均は金曜大引けで64,141円12銭、前週比−6.44%と急落しました。崩れ方が特徴的で、週半ばまで67,000〜68,000円台で堅調だったのが、木曜・金曜の2日だけで約4,600円を失っています。第4号の「急落のち反発」とは逆の、静かな前半・終盤崩落・安値引けでした。VIXは15.02から18.32へ急伸する一方、日経VIは38.13→36.86と高止まり、国内の警戒は根強く残りました。NYダウは−0.93%、ドル円は162.35円と小幅な円安。リスクオフでも円が買われず、下げが海外発というより国内・半導体に偏った崩落だったことと整合的です。
物色の中身は、資金の移動がさらにはっきりしました。業種別の週間騰落率は輸送用機器（+9.16%）・海運（+7.12%）が上位に立つ一方、電気機器（−9.47%）・非鉄・素材とAI半導体関連が最下位に沈み、6月中旬に先頭だった顔ぶれが底へ反転しています。売買代金はキオクシア（285A）が首位を守るも、終値52,110円・−16.10%と一日で急落。半導体からの資金流出を最も端的に映す1機です。値上がり率上位は小型材料株やベア型ETF（コスピベア等）が中心。暴落当日も輸送用機器・海運は前日比プラスを保ち、資金が現金に逃げるだけでなく隣の空へ移る同日ローテが確認できます。騰落レシオ（6日）は102.69と前号126.00から低下、ただし25日は114.22でなお100超──総崩れではなく、半導体大型に集中した急落でした。
上値を抑えうる不確実性として、今号も3点を置きます。①AI半導体への集中構造の巻き戻しが続くか──半導体の底打ちは未確認。②SpaceX（SPCX）の第一解禁窓が7〜8月に控え、SK Hynix（SKHY）の大型上場と合わせメモリ周りの需給は重い。③日経VIの高止まりで国内の警戒が残るなか、リスクオフでも円が買われない異例に留意しています。
なお同じ週、習近平主席は上海の世界AI大会でAIの国際秩序を中国主導で築くと演説（7/17）。来日したエヌビディアのフアンCEOは神田の居酒屋に、キオクシア・東京エレクトロン・村田製作所・太陽誘電・信越化学ら半導体サプライチェーン16社の首脳30名超を集めた（7/15）──ジェンスンが杯を交わした相手を、市場は同じ週に叩き売った。
出典：日経新聞・世界の株価（7/17）・騰落レシオ（7/17）・kabumap業種別指数ランキング（7/17）・株探（7/17）／習演説＝新華社・人民網（7/17）／フアン来日＝NVIDIA公式ブログ（7/15）
今週の動き ― 何が、なぜ下がったか
- キオクシア（285A）は売買代金トップを守るも、終値52,110円・−16.10%と一日で急落。前号77,000円から週間で約3割を失い、AI半導体からの資金流出を最も端的に映す1機となった。
- 東京エレクトロン（8035）は65,100円・−8.17%。製造装置の主力も崩れ、太陽誘電（−11.90%）・レーザーテック（−9.66%）・村田製作所（−9.14%）とハイテク大型が軒並み二桁近い下げに沈んだ。
- サイゼリヤ（7581）は+12.09%と逆行高。7/15の決算会見で社長が「価格改定を視野」と発言し、約6年ぶりの値上げ検討を好感して前日16日はストップ高。全体崩落のなかで個別材料が際立った1機。
- テラドローン（278A）・SHIFT（3697）もそれぞれ+13.61%・+9.36%と逆行高。全体が崩れる中、小型・非半導体に個別物色が向かった。
半導体が総崩れとなった一週間。個別の急騰劇の裏で、業種別では資金が輸送用機器・海運・内需へと移っていた。主役の交代というより、空そのものが割れた週だった。
出典：株探（7/17）
236会・点灯サイン S4 W3
S4第3週（7/13〜7/17）・27機
- 点滅（ABC＋出来高↑）3機：テクニスコ（2962）・ボードルア（4413）・Finatext（4419） ●●●＋点滅
- ABC点灯1機：笑美面（9237） ●●●
- A・B点灯3機：PMV（PMVP）・生化学工業（4548）・エーザイ（4523） ●●
- 前週の点滅2機、FUJI（6134）・テクノホライゾン（6629）はともに点灯消失。FUJIは出来高だけ残し、半導体・装置系の点灯が軒並み消えた
- SpaceX（SPCX）は25日線が形成途上のため、今週も判定不能
暴落が点灯マップを塗り替えた一週間。前週の主役2機が落ち、代わって高値を更新し続けたFinatext（4419）が点滅で生き残った。スコア首位はＧＯ（581A）が1.4（上場間もないため点灯サインは非点灯）、ボードルア（4413）が1.3で続く。
出典：236会レースデータ（S4 W3・7/17）
週刊モメンタムウォッチ
市場全体・定点観測（7/17。先週比は7/10との比較）
🙈 セクター（業種別 前週比）
- 輸送用機器（+9.16%）↑NEW
- 海運（+7.12%）↑NEW
- ガラス・土石（−9.93%）最下位
電気機器（−9.47%）・非鉄（−8.59%）などAI半導体・素材が総崩れ。6月に先頭だった顔ぶれが底へ反転
🙉 値上がり率
- アイズ（5242）↑NEW
- コスピベア（2034）↑NEW
- JSH（150A）↑NEW
小型材料株が中心。2位のコスピベアはKOSPI（韓国株）の逆行ETF＝下げ相場の顔
🙊 売買代金
- キオクシア（285A）→1位
- 東エレク（8035）↑NEW
- 日経レバ（1570）↑
キオクシアは−16.10%と急落しつつ首位維持。半導体大型とレバETFに売買集中
蒸溜所
世界の最前線を、雑味を飛ばして一滴に。
──仕込み中。
AI実験企画 ― タラレバ検証 第5回
きっかけは、6月中旬。半導体（電気機器）が前週比+16%で駆け上がり、蒼天を高く、ひとり滑空していた頃。あの頂上に立っていた、あなたの資金は、次の4週間、どこを飛んだ？
- そのまま半導体に留まる（電気機器） ― −8.9%
- 資金を追って輸送用機器へ乗り換え ― +10.0%
- 内需（食品）に避難 ― +5.2%
- 全部降りて、現金 ― 0%
銀行――乗り換えるべきは、その空だったか。しかし結果は、+0.1%。時価総額日本一に輝いた、あの三菱UFJの空ですら、この4週間は実質ゼロ。上げた分を、暴落がぜんぶ持っていった。
留まるか、乗り換えるか。その差、およそ19ポイント。銘柄選びでも、売買タイミングでもない。どこで買うか・降りるかの前に――どの空を飛んでいたか。ただ、それだけ。
──いつものタラレバです。
※セクター指数の前週比を積み上げた概算。個別株ではなく、“どの業種の空にいたか”の数字。出典：kabumap業種別指数ランキング（6/18〜7/17）／236会